2022年，港股电气设备板块整体股价表现平平，其中，哈尔滨电气（01133.HK）、上海电气(行情601727,诊股)（02727.HK）股价累计均录得下跌。东方电气(行情600875,诊股)（01072.HK）股价则累计小幅上涨近4%。

(资料图)

不过进入2023年，电气设备板块普遍录得开门红。东方电气近几日累计涨幅约6.48%；上海电气股价累计涨幅约6.25%；哈尔滨电气股价则一骑绝尘，累计涨幅超21%。

与新旧能源共舞，东方电气、哈尔滨电气、上海电气扬帆竞逐

在能源危机及新旧能源并行发展的背景下，原本在火电领域竞逐的港股三大电气设备巨头东方电气、上海电气、哈尔滨电气又转战到新能源领域。过去一年三巨头发展如何？在新旧能源的竞逐中，三家又各有哪些优势？

东方电气：新能源转型效果显现

东方电气是我国能源装备龙头企业，属国资委直属央企，控股股东为中国东方电气集团有限公司。

其发展历史最早可以追溯到1958年的四川德阳水力发电设备厂，经过60余年发展，公司已经成为了世界级的电力装备制造企业，旗下业务涵盖“水火气核风光”六电核心设备和以“六电”为基础向外延伸的“六业”。

与新旧能源共舞，东方电气、哈尔滨电气、上海电气扬帆竞逐

具体来看，“六电”是指风电、水电、火电、核电、气电与太阳能(行情000591,诊股)发电。公司是国内三大火电设备制造商之一，火电产品100万千瓦等级机组、大型循环流化床锅炉等多方面处于行业领先地位。

虽然是传统能源装备龙头，但在新能源转型中，东方电气转型也相当成功，在风电和太阳能源领域均有建树。

在风电业务领域，公司业务涉及陆风和海风在内的风电机组，同时也提供风场建设和后期运维服务。目前东方电气13兆瓦等级海上风电机组处于亚洲领先水平。

在太阳能业务方面，公司在光热发电设备领域市场地位卓越，拥有成熟的光热技术成套解决方案，能够提供包括镜场、聚光吸热系统、储换热系统、常规发电系统和控制系统等完整产品。

“六业”则是指公司能够提供用于石化行业的高端石化装备，包括环保、工程与国际贸易、现代制造服务、电力电子与控制产业等。

东方电气近年还在大力发展新兴产业，在氢能、压缩空气储能、熔融盐储能、锂电储能等全新领域均有布局。

在氢燃料电池方面，东方氢能在成都地区首批投入的氢燃料电池系统公交车，于2021年11月迈过1000万公里大关，2022年6月里程达到1500万公里，2023年1月初成功突破2000万公里，安全绿色运送旅客超过2100万人次。该批车辆单车最高里程超27万公里，平均氢耗约4千克每百公里，综合指标达到国内领先水平。

此外，公司已批量交付了氢燃料电池热电联供产品，该产品是全国首个“源网荷储”一体化综合应用示范项目最主要的能源供应系统之一，氢能的综合能源利用效率超过90%。

在“碳达峰、碳中和”背景下，2022年东方电气持续推动产业转型升级，特别是在风力发电设备板块，去年前三季度公司风电板块规模持续提升、市场占有率保持前列，中标容量创造历史同期最好水平，市场份额排名国内行业第五。

受风电等拉动，2022前三季度，公司实现营业总收入405.47亿元，同比增长21.3%；实现归属于上市公司股东的净利润25.00亿元，同比增长34.0%。

哈尔滨电气：扛住原材料价格上涨

哈尔滨电气是由原哈尔滨电机厂、哈尔滨锅炉厂、哈尔滨汽轮机厂等有关企业重组而成，地处中国哈尔滨市，和公司名字相得益彰。

公司是国内规模最大的发电设备制造商之一，涉及火力发电、水电、核电、太阳能发电等，并从事电站工程等服务。

近年来，公司在多个重大项目建设上取得突破，如其自主研制的世界首台百万千瓦白鹤滩水电站14号机组率先投产发电，实现了我国高端装备制造的重大突破。

但受煤电产业大幅下行、原材料价格上涨、汇率波动等诸多因素影响，公司业绩承压。如2021年公司归属于母公司所有者的净利润亏损41.42亿元，公司效益水平出现大幅下滑。

期内由于原材料价格大幅波动，导致公司产品成本上升，2021年哈尔滨电气的营业成本为222.03亿元，同比上升5.44%。

2022年上半年，公司不断加大市场开拓力度，上半年正式合同签约额、利润总额均好于去年同期，“扭亏”成果初步显现。期内公司取得营业总收入118.72亿元，同比减少0.47%；归属母公司所有者净利润5184万元，同比增加50.37%。

与新旧能源共舞，东方电气、哈尔滨电气、上海电气扬帆竞逐

由于公司实施扭亏专项行动，狠抓亏损合同减亏、控亏，期内公司营业成本得到较好控制，取得同比下降近6个百分点。受成本下降积极影响，公司经营业务实现毛利约17.82亿元，同比上升41.67%；毛利率为15.18%，同比上升4.52个百分点。

2022年末，哈尔滨电气又达成一项重要的融资协议。公司将向其控股股东增发新内资股以募资人民币17亿元，用于补充公司的流动资金，还将为公司改革转型和可持续发展提供资金支持。

国泰君安(行情601211,诊股)证券认为，本次募资将有利于优化公司的资本结构，以及促进哈尔滨电气的转型，将提振市场对公司的信心。同时，该机构认为，随着中国推出了大规模的能源基建投资计划，其预计哈尔滨电气于2023年至2025年间的经营业绩将持续超出市场预期。

上海电气：清洁能源优势明显

上海电气是中国最大的综合性装备制造企业集团之一，公司主要业务板块为能源装备、工业装备、集成服务。

其中，能源装备业务涉及煤电、燃气发电、风电设备、核电等各类设备；工业装备业务则为电梯、大中型电机、智能制造设备、工业基础件、建筑工业化设备；集成服务业务可提供能源、环保及自动化工程及服务等。

在新能源领域，上海电气竞争优势明显。公司的核电业务连续多年保持综合市场占有率行业第一。

在风电领域，公司开发陆上6MW以上、海上12MW以上的半直驱平台化系列机组，推动风电机组大型化发展。

同时，公司还在积极部署海上15MW级以上产品预研。在风电大叶片设计与制造方面，公司自主研发的S112超长海上风电叶片顺利下线，该叶片长达112米，是目前国内最长海上风电叶片。

在太阳能发电领域，上海电气拥有定日镜场、吸热器、熔盐储换热装置、汽轮发电机和空冷岛全系统等光热发电主设备供货能力。公司还承建了迪拜950MW光热光伏发电项目，刷新全球太阳能电站装机最高容量纪录。

在新兴业务领域，如氢能、储能、智能电网等领域，上海电气也均有布局。在锂电池储能领域，公司依托储能电池、PCS、储能系统集成等技术和产品，提供储能微网、工商业储能、电网侧储能、5G备用电源、光伏共享储能、储能+充电等解决方案，实现了源网荷应用场景的全覆盖。

和哈尔滨电气一样，上海电气也面临较大的原材料上涨压力。2022年前三季度，由于原材料价格、物流和人工成本上涨，叠加部分生产经营企业个别月份出现停工停产、物流困难、交货延期等情况，导致收入同比有所下降。同时公司归属于上市公司股东的净利润录得亏损。

在2022年末，上海电气还收到证监会的《行政处罚决定书》，让喧嚣了一年多的涉嫌信息披露违法违规事项尘埃落定，为公司2023年大展拳脚创造良好条件。

小结

在全球日益重视能源发展下，与火电传统能源和风电、光伏等新能源一起共舞的东方电气、哈尔滨电气、上海电气三巨头可谓占尽天时地利人和，三家在新能源领域前瞻的布局也为未来可持续发展铺平道路。